美联储降息预期升温，黄金为何承压？地缘政治与经济数据成关键

在2025年6月5日的欧盘时段，黄金价格在当前水平附近吸引了新的卖家，部分侵蚀了前一天的涨幅。美元的小幅回升对黄金价格形成了一定的压力，通常情况下，美元走强会减少市场对贵金属的需求。尽管如此，持续的地缘政治风险、贸易相关的不确定性以及美国财政状况的担忧，使得投资者保持紧张，这为避险的黄金价格提供了支撑。

一、经济数据影响市场情绪

最新的美国经济数据显示，经济活动正在降温，这可能促使美联储采取进一步的货币政策行动。供应管理协会(ISM)发布的数据显示，服务业的商业活动近一年来首次出现收缩。同时，根据ADP全国就业变化数据，5月份的私人招聘增速明显放缓，这进一步加剧了市场对经济前景的担忧。

在数据发布后，前总统特朗普对美联储主席杰罗姆・鲍威尔表示不满，认为其未能及时降低借贷成本。与此同时，本周美联储官员表示，他们对恢复持续宽松的态度持耐心，并补充说关税的影响尚不明确，这可能会推动物价持续上涨。市场普遍预计，美联储将在2025年进一步降低借贷成本，这可能限制美元的强势上涨，从而减轻无收益黄金的损失。

二、技术分析与支撑位

根据路透社的技术分析师的观点，现货黄金预计将突破每盎司3388美元的阻力位，并进一步上探3408美元的目标位。目前金价正处于自3245美元启动的C浪第五子浪中。根据波浪理论测算，该驱动浪的目标位指向3408美元，这一目标对应于161.8%的斐波那契扩展水平。

从技术面来看，短期内的关键支撑位在3355美元。如果金价有效跌破该价位，可能会引发价格向3322-3344美元区间的回落修正，这一情形可能预示着自3245美元起的上升趋势面临逆转风险。

1.上行轨迹

如果金价能够突破3408美元这一关键技术点位，多头可能会挑战3440美元/盎司的下一目标位。日线图技术形态显示，金价已成功突破3361美元/盎司的重要阻力关口，这为测试3434美元/盎司的次级阻力位打开了空间。

2.关键支撑与阻力分析

支撑位：3355美元(短期关键支撑)，3322-3344美元(可能回落区域)。

阻力位：3388美元(初步阻力)，3408美元(关键阻力)，3440美元(下一目标位)。

三、总结

综上所述，黄金价格目前面临关键支撑位的压力，市场情绪受到经济数据和地缘政治风险的影响。尽管短期内可能出现价格回调，但如果能够突破3408美元的阻力位，多头仍有机会挑战更高的目标。然而，投资者需密切关注3355美元的支撑位，一旦跌破，可能会引发更大的回调风险。黄金市场的未来走势将取决于经济数据的进一步变化以及美联储的货币政策走向。