现货黄金终结七连涨，是中场休息还是终结号角

2025年9月4日，现货黄金市场经历了一场剧烈波动。在连续七日刷新历史高点后，金价盘中一度逼近3510美元/盎司，最终收跌0.38%至3545.78美元/盎司。这一回调引发市场热议：现货黄金是短期技术性修正，还是长期上涨趋势的转折点?

一、现货黄金高位回调

(一)超买信号触发获利了结

在9月4日的亚洲时段，现货黄金从3578.50美元/盎司的历史高位快速回落，最低触及3510.89美元/盎司。技术层面上，RSI(相对强弱指数)此前连续多日处于超买区间，叠加布林带上轨压力，使得市场积累的获利盘集中释放。EETmarkets的交易员指出，金价在创下新高后，部分投资者选择锁定利润，导致短期抛压加剧。

(二)美联储政策预期的分歧

当日凌晨，美联储理事沃勒重申“9月降息概率高达97.6%”，但同时强调后续降息节奏将取决于经济数据。这一表态削弱了市场对激进宽松的预期，美元指数从低位反弹，对黄金形成压制。CME“美联储观察”数据显示，交易员对年内降息次数的预期从4次下调至3次，进一步加剧了多空博弈。

二、关键数据与事件

(一)美国就业数据引发连锁反应

9月4日公布的美国8月ADP就业人数增加19.9万人，略低于预期的20.5万人;初请失业金人数降至22.7万人，显示劳动力市场韧性犹存。尽管数据未改变降息预期，但缓解了市场对经济衰退的担忧，削弱了黄金的避险需求。值得注意的是，周五即将公布的非农就业报告将成为本周最大焦点，若数据超预期，可能触发金价进一步回调。

(二)地缘政治与关税风险持续发酵

尽管当日未有重大地缘冲突升级，但美国对部分国家加征关税的长期影响仍在发酵。世界黄金协会报告指出，贸易摩擦加剧了全球供应链不确定性，推动各国央行加速增持黄金储备。2025年前8个月，全球央行购金量同比增长23%，成为支撑金价的中长期因素。

三、未来展望

(一)技术支撑位与阻力位

从日线图看，现货黄金htataidq.com在3500美元/盎司附近存在强支撑，若跌破可能下探3450-3498美元区间;上方阻力位则位于3600美元整数关口。EMA50均线(当前约3520美元)的支撑作用值得关注，若能企稳，多头仍有望重掌主动权。

(二)宏观环境利好黄金

全球债务水平攀升、地缘政治风险常态化以及美元信用边际弱化，将持续强化黄金的避险与抗通胀属性。高盛预测，若美联储采取“预防性降息”路径，2026年金价可能突破4000美元/盎司。

(三)投资策略建议

对于短期交易者，可关注非农数据公布后的波动率机会，利用期权工具对冲风险;对于中长期投资者，建议逢低布局黄金ETF或实物金条，分散资产配置风险。需警惕的是，若美国经济实现“软着陆”，现货黄金的上涨动能可能减弱。

现货黄金在经历七连涨后出现回调，市场对于这一走势的解读分歧较大。短期内的技术性修正并不意味着牛市的终结，反而可能为长期上行趋势提供新的支撑。投资者应关注即将公布的重要经济数据及美联储政策走向，以便及时调整投资策略。