现货黄金创历史新高后陷入震荡，避险情绪还能持续多久

在全球市场对贸易紧张局势缓解以及美国政府即将重启的乐观预期升温的背景下，黄金价格依然维持在历史高位震荡，显示出避险需求的持续强劲。周一盘中，现货黄金一度飙升3.1%，达到每盎司4381.52美元，刷新了纪录高位。然而，技术面指标如相对强弱指数(RSI)显示，自8月以来的凶猛涨势可能已达到过度水平，未来显然难以再现这种狂热的上涨趋势。

一、市场焦点：中美关系进展

当前市场的焦点集中在中美关系的最新进展上。美国总统特朗普在近期发表讲话时表示，将与中国“友好相处”，但重申如果在11月1日前未能达成协议，政府将对中国商品加征关税。此外，美国国家经济委员会主任哈塞特暗示，美国政府关门的状态很可能在本周内结束，这将为市场稳定带来一定利好。

这样的言论无疑为市场注入了一定的信心，但对于黄金这种避险资产而言，依然存在诸多不确定性，投资者仍需保持警惕。

二、黄金市场强劲表现的驱动因素

今年以来，贵金属市场持续飙升，黄金已连续第九周上涨，2025年迄今的涨幅超过65%。这一惊人的涨幅主要受多重避险因素驱动，包括：

央行持续购金：全球多国央行在经济不确定性加剧的情况下，纷纷增持黄金储备，以增强金融安全性。

ETF资金流入：黄金的交易所交易基金(ETF)持续吸引资金流入，进一步推动了金价的上涨。

地缘政治风险：中东局势、俄乌冲突等地缘政治事件加剧了市场的不确定性，投资者纷纷寻求黄金作为避险资产。

财政债务攀升：全球各国面临的财政赤字和债务水平不断上升，增强了投资者对黄金的兴趣。

美联储独立性受质疑：美联储的政策决策受到政治因素的影响，引发市场对美元的担忧，从而提高了黄金的吸引力。

三、白银和其他贵金属的表现

在黄金之外，白银的表现更为亮眼，年内涨幅超过80%。除了共享黄金的宏观避险逻辑，伦敦市场历史性供应紧缺也推动了白银价格的上涨。当前白银的基准价依然高于纽约期货价，尽管两大市场之间的价差已从上周的3美元收窄至约1美元，但跨市场套利机会依然存在。

截至发稿时，现货黄金小幅下跌0.11%至每盎司4351.70美元，而美元指数微跌0.1%。白银价格下跌近1%，铂金小幅上涨，钯金则维持稳定。

四、总结与展望

尽管黄金价格在高位震荡，但其避险需求依然强劲。当前的市场环境使得投资者需要谨慎评估未来的走势。随着中美关系的变化、全球经济政策的调整，以及地缘政治风险的持续存在，黄金仍将是投资者关注的重点。

展望未来，投资者应保持对黄金市场的关注，适度配置黄金资产以对抗潜在的市场风险，同时密切跟踪全球经济和政治事件的发展。无论是在价格震荡还是在政策变化的背景下，黄金作为避险资产的角色仍然不可忽视。