现货黄金冲高回落，美联储决议在即，多头能否延续涨势？

在经历了连续三天的上涨后，现货黄金于9月17日迎来小幅回调。尽管本周的交易开始以来，黄金的看涨动能推动了价格上涨1.7%，但短期的技术回调并未影响到其整体的看涨趋势。随着美联储利率决议的临近，持续数周的稳定买盘压力依然强劲，只要市场对美联储降息的预期持续压制美元，黄金在后续交易中很可能将保持上行主导趋势。

一、美联储决议前瞻：降息已成定局?

在美联储利率决议前夕，各种迹象都指向降息25个基点的可能性——这将使利率从4.5%下调至4.25%。CME的数据持续印证这一预期，自8月15日的降息概率为85.41%以来，截至周二，预期已攀升至96.10%，其他结果的可能性几乎可以忽略不计。

在这样的情景下，市场的反应已经开始影响到10年期国债的收益率，这一收益率持续走低，逼近4.0%关口，创下自4月以来的新低。当前的趋势未见逆转迹象，市场对美联储降息的预期几乎直接传导至收益率曲线，从而削弱了美债对其他资产的吸引力。在这样的环境下，黄金作为避险资产的重要性显著提升，因为在债券收益率下降时，黄金的吸引力相对增加。由于黄金不产生利息或分红，当附息资产的收益率下降时，黄金的需求自然会受到推动。

如果美联储如预期降息并释放出年内继续维持宽松政策的信号，债券市场的下行压力可能会持续，从而进一步支撑黄金需求并维持现货黄金的看涨倾向。

二、美元是否走弱?

除了债券市场外，低利率政策也在对美元产生影响。在近几周内，美元指数持续走软。衡量美元对一篮子货币表现的美元指数(DXY)在周二已跌破97关口，一度接近7月1日的低点(96.54)，目前报96.74。

尽管周三美元指数出现小幅的技术回调，但这并未改变其总体看跌趋势。同时，美元指数的技术面已跌破近两个月形成的下行通道，进一步强化了看跌趋势。美元的疲软直接利好黄金，主要体现在两个方面：首先，美元的信用削弱会导致资金向黄金等避险资产转移;其次，由于黄金以美元计价，美元贬值使得国际买家能够以更低成本购入黄金，从而提升全球黄金需求。

在这种背景下，只要DXY维持下行趋势且美元持续走弱，黄金的买盘压力短期内便难以消退。

三、现货黄金技术分析

自8月20日以来的这一轮黄金上涨一度将现货黄金价格（www.htataidq.com）推至每盎司3702.93美元的历史新高，确认了图表上主导的看涨趋势。不过，周三的回落迹象暗示这轮长期涨势中可能出现阶段性停顿。通常情况下，价格在高点附近维持一段时间，短期的技术性回调是难以避免的。

相对强弱指数(RSI)：日线RSI持续位于70以上，显示出超买状态，表明买盘动能亢奋。

MACD指标：柱状图仍在零轴上方，但显示出逐渐缩小的趋势，表明短期看涨动能正在减弱。这可能预示着未来几个交易日内需要经过一个整理的过程，随后再重新回到上涨趋势上。

关键点位分析：

3700美元——重大阻力位：

这是历史高点，也是当前心理关口的关键。一旦有效突破该位置，将强化看涨倾向，并可能推动趋势向新目标延伸。

3640美元——近期支撑位：

过去数个交易日内的中性点位，短期内若回调持续，该位置或可转化为初步支撑位。

3500美元——关键支撑位：

对应4月前高位置，现已成为重要支撑。如果价格回探该点位，将检验当前上涨趋势的强度。如若跌破，则可能增加看空倾向的风险。

四、总结

综上所述，现货黄金在经历新高后的小幅回调并不影响其整体看涨趋势，尤其是在美联储降息预期和美元走软的背景下。投资者应密切关注美联储的政策动向以及美元指数的变动，合理判断黄金的未来走势。通过对关键技术指标的分析和重要支撑、阻力位的密切监测，投资者可以在黄金市场中把握更好的交易机会。